씨어스테크놀로지 공모주 청약 일정
| 공모가 상단기준 | ☆☆☆☆☆ |
| 추정 공모가 주당 평가가액 |
12,626원 15,151원 |
| 시가총액 밴드 | 1,290억 원 ~ 1,721억 원 |
| (희망) 공모가격 | 10,500원 ~ 14,000원 |
| (희망) 공모금액 | 137억원 ~ 182억원 |
| 대표주관사 | 투자증권 |
| 수요예측일 | 2024.04.24 ~ 04.30 |
| 청약예정일 | 2024.05.07 ~ 05.08 |
| 납입예정일 | 2024.05.10 |
투자의견 및 Valuation
- 밸류에이션상 추정주가는 12,600원, 평가시가총액은 약 1600억원 수준 추정(3차 비교대상 기업 41개사, 원격 비대면 진료업종 8개사, 소프트웨어 업종 32개사 평균 PER 20.86배 수준 적용
- 기술 특례상장 기업 특성상 밸류 추정치 확인 과정 필요하나 원격진료 확대추세로 솔루션 제공 및 AI 디지털 헬스케어 업종 성장성 유효.
- '모비케어' 는 국내 웨어러블 심전도 기기 시장 점유율 70% 이상, 국내 1위 솔루션(상급병원 45곳 중 39곳 사용, 전국병원 700여곳 활용중, 국내 경쟁사 6개 이상이나 선두업체 지위 보유.
- '씽크' 는 심전도, 체온, 산소포화도, 혈압 등을 측정하는 웨어러블 기기로 생체신호 분석 AI 활용 입원환자를 모니터링 하는 서비스.
- 결론, 첫째, 대형 건강검진센터 웨어러블 심전도기기 '모비케어' 진입(지난해 매출 19억에서 올해 75억으로 4배 급성장) 외형 성장 기대감 유효. 둘째, 원격 모니터링 솔루션 '씽크' 역시 고령화 심화 환경속에 성장성 확대 전망. 점유율 선두기업 프리미엄 감안시 공모가 상단, 풋백옵션 고려시 확약 고려.
보호예수 및 유통 물량 점검
- 주간사 한국투자증권 6개월 풋백옵션 제공, 옵션행사가는 공모가 하단 기준 9450원선
- 상장일 유통주식수 3,592,656주, 29.22%수준
적용 및 상장 주식수 현황
| 구분 | 주식수(주) | 비고 |
| 기발행보통주식수 | 10,954,880 | 보통주식수 |
| 공모 신주발행주식수 | 1,300,000 | 신주모집 주식수 |
| 상장주선인 의무인수분 | 39,000 | - |
| 주식매수선택권 | 572,000 | 상장 후 1년 이내 행사 가능 수량 |
| 합계 | 12,865,880 | - |
기업개요
- 2009년 8월 11일 설립, 중소, 벤처기업 해당
- 동사는 웨어러블 의료기기와 인공지능(AI) 판독 알고리즘 기반 소프트웨어 모니터링 솔루션 전문기업으로 진단지원 및 원격 환자 모니터링 서비스 제공 디지털 헬스케어 솔루션 기업
- 전통적인 의료기기 시장은 필립스, GE 헬스케어 등 해외 대기업들이 주도, 이들 기업이 시장에서 거의 독과점적인 위치를 차지하는 반면, 웨어러블 의료기기를 활용한 진단 및 모니터링 시장은 아직 성장 초입단계로 미국, 한국, 유럽 기반 스타트업 기업들이 새로운 기술과 혁신 통해 시장 선도중임.
- 모비테어 올해매출 60억원, 씽크 15억 매출 등 총 75억 매출 전망. 최근 영업이익은 지속 적자중. 21년 -44억, 22년 -80억, 23년 -98억원으로 적자폭 확대. 25년 bep 달성 및 26년 129억 흑자전환 및 매출 344억원 추정. 실적전망치 달성 확인 과정 필요.
- 주력제품 모비케어, 씽크 확장성과 기술경쟁력을 바탕으로 기술특례상장 추진.
주요사업부 매출 비중
| 매출유형 | 제품명 | 2023 년도 | 2022 년도 | 2021 년도 | 2020 년도 | |||||
| (천원, %) | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||
| 자사 제품 | 매출 1 위 | 심전도 검사 솔루션 | 1,431,620 | 76.00% | 561,398 | 48.69% | 97,772 | 7.05% | 17,596 | 2.75% |
| 매출 2 위 | 입원환자 모니터링 솔루션 | 338,159 | 17.90% | 539,364 | 46.78% | 924,352 | 66.69% | 13,800 | 2.16% | |
| 기타 | 용역 | 108,818 | 5.80% | 52,182 | 4.53% | - | 0.00% | - | 0.00% | |
| 소 계 | 1,878,597 | 100.00% | 1,152,944 | 100.00% | 1,022,124 | 73.74% | 31,396 | 4.91% | ||
| 상품 | 6,413 | 0.30% | - | - | 364,000 | 26.26% | 607,896 | 95.09% | ||
| 매출 총계 | 1,885,010 | 100% | 1,152,944 | 100% | 1,386,123 | 100% | 639,292 | 100% | ||
핵심 기술 및 솔루션 현황
핵심기술 적용 주요제품
3개년 추정 재무요약 현황
| 구분(백만원) | 2023년 | 2024년(E) | 2025년(E) | 2026년(E) |
| 매출액 | 1,885 | 7,448 | 20,618 | 34,418 |
| 영업이익 | -9,804 | -5,871 | 2,265 | 12,858 |
| 당기순이익 | -9,917 | -5,871 | 2,265 | 12,858 |
공모주 산출 내역 밸류테이블
| 구 분 | 산출 내역 |
| 2026년 추정 순이익 | 12,858 백만원 |
| 연할인율 | 20.00% |
| 2026년 추정 순이익의 현재가치 | 7,788 백만원 |
| 적용 당기 순이익 | 7,788 백만원 |
| 적용 PER | 25.03 |
| 기업가치 평가액 | 194,929백만원 |
| 적용주식수 | 12,865,880 |
| 주당 평가가액 | 15,151 원 |
주요 경쟁사 현황
| 제품 | mobiCARE™ | S-Patch Ex | Cardea Solo | AT-Patch | MEMO Patch 2 | Hicardi |
| 회사 | 동사 | 웰리시스 | 아이시그널 | 에이티센스 | 휴이노 | 메쥬 |
| 재사용 여부 | 가능 | 가능 | 일회용 | 일회용 | 가능 | 가능 |
| 연속사용시간 | 9일 | 4일 | 8일 | 14일 | 14일 | 3일 |
| 디바이스 내 데이터 저장 공간 | 탑재 | 탑재 | 탑재 | 탑재 | 탑재 | 미탑재 |
| 영유아 대상 검사 가능 여부 | 가능 | 불가능 | 불가능 | 불가능 | 불가능 | 가능 |
| 제조방식 | 자체 제조 | 외주 | 자체 제조 | 자체 제조 | 외주 | 자체 제조 |
| 판매사 | 대웅제약 | 삼진제약 | 의료기기 | 도체오, | 유한양행 | 동아ST |
| 도매상 | 한미약품 |
대표이사 현황
이영신, 1970년 대표이사 등기 CEO
| - 서강대학교 전자공학과 졸업 (97.02) |
| - 서강대 전자공학과 대학원 석사 졸업 |
| - 前 현대전자(97.01~98.08) |
| - 前 전자부품연구원(99.06~05.07) |
| - 前 삼영전자공업㈜(05.07~09.06) |
| - ㈜씨어스테크놀로지 CEO |
| - 서강대학교 전자공학과 졸업 |
| - 서강대 전자공학과 대학원 석사 졸업 |
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